Вы умеете предсказывать будущее? Полагаю, что на такой прямой вопрос вы уверенно ответите — «нет». А если вас попросят предсказать будущее какой-нибудь компании или продукта? Теперь предсказание не кажется такой глупой затеей, верно? Подумайте, почему так происходит …
Вспомните случаи, когда вы были абсолютно уверены в каких-то событиях задолго до того, как они произошли и стали реальностью. Уверен, вы сможете припомнить нечто подобное, даже не сомневайтесь.
Прогнозирование является своего рода попутчиком человеческого общества. От прогнозирования погодных условий до попыток предвидеть следующий миллиардный стартап — нам свойственно пытаться представлять, что нас ждет в будущем.
Однако, когда речь идет об инвестировании, прогнозирование скорее навредит вам, нежели поможет. И это выходит за рамки простого аргумента о том, что «подбор акций вреден, потому что вы, скорее всего, не дотянете даже до уровня доходности индексного фонда». Это действительно так, но этот аргумент упускает из виду важный поведенческий компонент, который в очередной раз доказывает, что пассивное инвестирование является лучшим выбором для вас, как и для большинства других инвесторов:
Пассивное инвестирование освобождает от психологического воздействия идентификации вас как личности с вашими инвестициями.
Подумайте об этом следующим образом: если вы инвестируете значительную часть своих средств в отдельные акции, а они в итоге продемонстрируют доходность хуже рынка, то этот факт поставит под вопрос ваши способности, вы получите удар по самолюбию. Вы потерпели неудачу, потому что сделали выбор, который принес вам убытки, то есть вы «лузер». Это объясняет, почему инвесторы склонны поспешно продавать растущие в цене акции и слишком долго держать падающие. Они надеются, что проигравшие акции восстановятся, тогда они смогут оправдать себя в своих же глазах, тут отключается математика и логика, все оказывается в руках психологии, начинается изнуряющая борьба с самим собой.
Большинство прошедших этап активных инвестиций, сожалеют о потраченном времени, даже не из-за того, что не дотянули до показателей доходности широкого рынка, а из-за психологического эффекта, который это оказало на них. Даже спекуляции на незначительную часть капитала способны превратить каждый день в сумасшествие и постоянное волнение, добавляя и в без того непростую жизнь дополнительную нервозность.
Вложив, к примеру, 5% своих средств в акции отдельной компании, вы можете лишиться сна при даже незначительной волатильности, задаваясь вопросами «почему цена падает?», «что случилось?», «что я пропустил или не учел?». Однако, вы и глазом не моргнете, когда пассивная часть вашего портфеля (остальные 95%) колеблется ежедневно, набирая или теряя гораздо больше денег, чем та одна несчастная акция.
В случае пассивных инвестиций вы не будете чувствовать себя победителем или проигравшим, когда ваши ETFs меняются в цене, потому что инвестирование в широкие индексы, такие как S&P 500, не похоже на составление прогноза.
Существует такой термин как «доходностью удовлетворения», он служит примером идеи «инвестиционной идентичности». Звучит сложно, но таковым на самом деле не является. Для наглядности рассмотрим два различных сценария инвестиций в отдельные акции с одинаковым начальным и конечным значением, но с очень разными путями достижения цели.
- «Инвестиция 1» — наблюдается первоначальное падение и восстановление (красная линия)
- «Инвестиция 2» — значительный первоначальный рост и последующее падение (черная линия).
Если вы являетесь инвестором в «Инвестицию 1», то вы чувствуете себя героем. С таким же успехом вы могли бы спасти застрявшего на дереве котенка. Однако, если вы инвестируете в «Инвестицию 2», то вы чувствуете себя неудачником, потому что не продали раньше, когда цена была на пике.
С чисто рациональной точки зрения, вы должны быть удовлетворены любой из этих инвестиций, но ваша идентичность будет чувствовать себя лучше в первом варианте. Радует, что есть выход из подобного состояния неопределенности — отказаться от этой самой идентичности вообще. Станьте пассивным инвестором и займитесь более важными вещами в своей жизни. Все то время, которое вы потратите на исследования и переживания по поводу активных инвестиций, не стоит того. Потратьте его на что-то более ценное. Не забывайте, что инвестировать не так уж и сложно, но вот придти к простоте и легкости процесса — это определенно займет время. Как бы пафосно не звучало, но освободите свой разум от инвестиций. Перейдите на пассивный режим и просто продолжайте покупать, продолжайте усредняться, с высокой долей вероятности вы не будете разочарованы в результате по прошествии лет.
