Если вы хотите заработать на инвестициях, расходы в любом случае неизбежны. Но комиссии, которые вы отдаете брокерам и управляющим компаниям, сильно влияют на то, что останется на вашем счету по прошествии лет.
Факты
- любые инвестиции требуют издержек;
- комиссии съедают вашу прибыль, а ущерб от них растет экспоненциально с течением времени;
- при ежегодной комиссии в 1% вы потеряете свыше 14% прибыли на 10-летнем отрезке инвестиций, около 20% на 20-летнем горизонте и более 25% при 30-летнем;
- соответственно, покупать ETFs с высокими комиссиями за управление просто убийственно для вашего капитала. Чем ниже будут издержки, тем лучше.
Коэффициент расходов (espense ratio), выраженный в процентах, — это плата, взимаемая с инвесторов для покрытия операционных расходов фонда или ETF. Они вычитаются из дивидендов и прироста капитала, а не из основной суммы.
Почему издержки так важны
- Любая инвестиция имеет свою цену, пусть даже вы не осознаете, что платите ее. У всех видов издержек есть общая черта: когда деньги уходят куда-либо «в сторону», то они не идут к вам.
- Инвестиционные затраты выглядят несущественными в моменте, но кардинально влияют на доходность ваших инвестиций на длительном горизонте.
- Представьте, что вы вложили 100 тысяч долларов. При ежегодной доходности в 6% в течение следующих 25 лет без комиссий вы получите около 430 тысяч долларов. А комиссионные в размере 2% годовых через 25 лет уменьшат итоговую сумму на 40% — до 260 тысяч долларов. Всего лишь два процента, но насколько сильное влияние на конечный результат.
Не дайте маркетологам себя обмануть
- Некоторые активноуправляемые фонды, декларируя низкие годовые комиссии, по факту лукавят и аккуратно обдирают клиентов. К примеру, взимают дополнительные комиссии за покупку/продажу своих паев, привязывают размер комиссий к уровню стоимости чистых активов, прячут лишние издержки в «стостраничных» правилах фонда.
- Есть много разных ухищрений, которые кормят менеджеров управляющих компаний и обрезают вашу доходность.
Вывод
Некоторые инвесторы думают, что раз все инвестиции сопряжены с расходами, беспокоиться о них — пустая трата времени. А уж солидный коэффициент расходов фонда означает качество. Но в реальной жизни все обстоит иначе.
Исследования показали, что высокозатратные фонды, как правило, уступают фондам с низкими комиссиями. В том числе потому, что управляющие, требуя повышенную плату за свою работу, чаще всего не способны обогнать широкий рынок. Если даже они и превосходят индексные фонды по доходности (что бывает крайне редко и далеко не всегда), то раздутые комиссии ставят крест на прибыли инвесторов.
Таким образом, издержки при инвестициях — один из важнейших факторов, который определяет, достигнете ли вы своих целей. И это единственный фактор, находящийся полностью под вашим контролем. Формируйте пассивный портфель из фондов с самыми низкими затратами на управление.
