Джон Богл (8 мая 1929 — 16 января 2019) — американский инвестор, основатель и бывший генеральный директор «The Vanguard Group», одной из крупнейших в мире инвестиционных компаний.
У Джона Богла был врожденный порок сердца. Понимая, что каждый день может стать последним, он не отказался ни от активной работы, ни от долгосрочного мышления. По словам Джона, его сильно мотивировало стремление обеспечить семье финансовую независимость. Богл достиг не только этой цели, но и многих других, поначалу казавшихся невероятными. И оставил нам мудрые советов по созданию и наращиванию капитала.
- Инвестирование далеко не так сложно, как кажется
Пассивный инвестор, руководствуясь только здравым смыслом, способен показать результат не хуже, а зачастую лучше профессионалов. Умные и дисциплинированные новички могут добиться выдающихся результатов. Достаточно знать основы инвестирования, следовать выбранной стратегии и избегать серьезных ошибок.
- Когда все остальное терпит неудачу, вернитесь к простоте
Вот вам простая и эффективная стратегия: вложите половину своих активов в индексные фонды акций, а еще половину – в индексные фонды облигаций. Игнорируйте колебания рынка, используйте их только для плановой ребалансировки. Будьте спокойны, как скала. Держите фонды в портфеле не год и не два, а всю жизнь.
- Время идет своим чередом
Часики тикают и постепенно ускоряют эффект начисления сложных процентов. Допустим, вы начали инвестировать с 10 тысяч долларов при годовой доходности портфеля 10%. Через 25 лет увидите почти десятикратный рост стоимости портфеля, даже если больше не будете пополнять его. Не торопите время, дайте ему выполнить всю работу за вас.
- Ничем не рискуя – ничего не получишь
Инвестору следует осознанно принять риски фондового рынка для получения более высокой доходности. Разница в один-два процентных пункта кардинально влияет на итоговый результат. Чем выше доля акций в портфеле, тем больше мы рискуем. Но при этом покупаем все более выгодный «билет в будущее».
- Диверсифицировать, диверсифицировать и еще раз диверсифицировать
Широко диверсифицированный портфель, состоящий не из отдельных бумаг, а из индексных фондов, – именно то, что нужно инвестору. Вы страхуете себя от банкротства отдельных компаний, от неправильного выбора какого-то одного сектора экономики, ошибочных действий активных управляющих. Пассивный инвестор исключает эти три вида риска и оставляет себе только рыночный.
- Вечный треугольник
Риск, доход и стоимость – три стороны вечного треугольника инвестирования. Все взаимосвязано. Но высокие комиссии могут резко снизить ту премию за риск, на которую вправе рассчитывать инвестор. Поэтому не приобретайте фонды денежного рынка с комиссиями дороже 0,5% в год, фонды облигаций дороже 0,75% и фонды акций дороже 1%.
- Усредненные показатели
В отдельный год доходность инвестиций может быть значительно выше или ниже исторических значений. Но на длинном временном горизонте она возвращается к усредненным показателям. Это нерушимый закон средних чисел.
- Не переоценивайте свою способность выбирать инвестиционные фонды акций. Не недооценивайте свою способность выбирать лучшие фонды облигаций и денежного рынка
В случае с акциями никакой анализ прошлого не гарантирует будущей доходности. В случае с облигациями и фондами денежного рынка есть смысл учитывать некоторые фундаментальные факторы и рыночные условия.
- Можно иметь либо стабильную стоимость портфеля, либо стабильный денежный поток, но не все вместе
Фонды денежного рынка практически не добавят доходности в портфель. Зато они будут более предсказуемыми и стабильными, чем фонды облигаций, рыночная стоимость которых больше подвержена колебаниям. Нужно понимать, чего лично вы хотите от защитной части портфеля
- Остерегайтесь «борьбы с последней войной»
Многие инвесторы принимают импульсивные решения, основываясь на последних событиях или новостях. Суетятся в поисках акций-победителей, пытаются вовремя продать «неудачников». Однако рыночный тренд, который кажется долгим, может внезапно закончиться.
- Вы редко, если вообще когда-либо, знаете что-то, чего не знает рынок
Ждете бычьего рынка? Опасаетесь медвежьего? Опечалены экономическим кризисом? Беспокоитесь о том, кто победит на выборах? Все знания, надежды и страхи инвесторов уже отражены в рынке. Действуя вместе с толпой, реагируя на эмоции, вы снижаете вероятность успешного результата.
- Мыслите долгосрочно
Не позволяйте маятнику цен изменить вашу инвестиционную стратегию. Акции могут оставаться недооцененными или переоцененными в течение долгих лет. Терпение и последовательность – самые важные активы для разумного инвестора. Держитесь выбранного курса!
The Arizona Republic Investment Strategies Forum
Phoenix, Arizona
April 27, 2001
