Реинвестирование дивидендов и доходность

Основы

Давайте посмотрим на историю доходности фондового рынка, чтобы разобраться, насколько важны были дивиденды для результатов с течением времени. Ниже вы можете видеть ценовой график индекса S&P 500 с 1928 по 2022 год без учета реинвестирования дивидендов:

График SP500. Цена. 1928-2022

Индекс вырос с чуть менее 18 в 1928 году до более чем 3800 к концу 2022 года. Этого достаточно для общей доходности более 21,500% или 5,8% в годовом исчислении.

Что, если мы учтем реинвестированные дивиденды? Мы получим доходность в 9,9% годовых за последние 95 лет. При реинвестировании денежных потоков обратно в рынок среднегодовая доходность возросла на 70%. Означает ли это, что общая доходность на всем исследуемом интервале будет на 70% выше? Нет, общая доходность будет намного выше, потому как сложные проценты работают экспоненциально, а не линейно.

С реинвестированными дивидендами общий доход увеличивается с 21,500% при годовой доходности 5,8% до более 750,000% при среднегодовой доходности 9,9%. Общая доходность примерно в 35 раз выше, чем доходность только от цены. Таким образом, 1 доллар, вложенный в фондовый рынок США в 1928 году, к концу 2022 года вырос примерно до 216 долларов. С реинвестированными дивидендами мы получаем около 7500 долларов.

Следует отметить, что это теоретический пример, он не принимает во внимание такие вещи как налоги, сборы, комиссии, прочие издержки, или тот факт, что до последних десятилетий было практически невозможно легко и просто реинвестировать дивиденды.

Означает ли это, что дивиденды являются основным источником доходности? Не обязательно. Частично это связано с тем, что даже небольшое увеличение доходности может привести к огромным суммам сложных процентов за 95 лет. Очевидно, что большинство из нас не может позволить себе роскошь иметь временной горизонт в 95 лет. Но даже в более реалистичных временных горизонтах реинвестирование дивидендов может сыграть большую роль в увеличении вашей общей доходности.

У большинства инвесторов будет 30-летний временной горизонт, если они копят на пенсию. Вот сравнение трех отдельных 30-летних периодов для фондового рынка США вместе с соответствующими ценовыми доходами, общими доходами и ростом первоначальных инвестиций в размере 10 000 долларов.

Тридцатилетние периоды для S&P500. Доходность и рост 10 000 USD

Как вы видите, дивиденды могут оказать огромное влияние на ваши долгосрочные результаты, если вы систематически реинвестируете их в долгосрочной перспективе.

Дело здесь не в том, что дивиденды являются каким-то волшебным источником дохода. Это не так. Дело в том, что даже небольшие преимущества, полученные в течении десятков лет, могут значительно увеличить стоимость вашего портфеля. Источником этих преимуществ могут являться:

  • Инвестиции на регулярной основе независимо от рыночной конъюнктуры.
  • Сведение ваших издержек к минимуму.
  • Налоговая оптимизация.

Последовательное применение разумного инвестиционного подхода, который дает вам различные источники преимуществ и позволяет накапливать их с течением времени, может привести к отличным результатам по прошествии лет.

Трудно уложить в голове идею инвестирования на 10, 20, 30 или более лет, но именно на длинных интервалах проявляются все плюсы. Компаундирование (сложный процент в инвестировании) — хорошая штука, если не мешать ей работать в вашу пользу.

Сам себе управляющий

Оцените автора
Investor.of.BY
Добавить комментарий