Есть мнение, что инвестиции это удел богатых. Богатые люди инвестируют, а бедные сберегают. Еще несколько десятилетий назад это могло быть верным утверждением, но за прошедшее время случилось множество позитивных изменений, которые существенно расширили доступность инвестиций:
- стали понижаться комиссии существующих инвестиционных продуктов;
- появились новые диверсифицированные продукты с низкой комиссией, где особенно выделяются созданные в 1993 году ETFs;
- конкуренция между брокерами привела к доступному порогу входа в несколько тысяч долларов и даже ниже;
По понятным причинам с доступностью зарубежных инвестиций и широким выбором брокеров есть проблемы для резидентов ряда стран. Но, будем оценивать глобально.
Норма доходности и сбережений. Комиссионные затраты
Очевидно, что доход в 10% годовых с 1000 долларов и с одного миллиона – разные вещи. В первом случае на доход не прожить не то что год, но и один месяц. Во втором указанный доход со 100 000 тысяч долларов дает возможность очень комфортного проживания. Вывод?
А вывод следующий: вы можете быть столь же успешным инвестором, как и богач (в плане полученных процентов на капитал), но зарплата все равно будет приносить большую часть необходимого вам дохода. Будем честны: сделать из одной тысячи один миллион при средней исторической доходности рынка США не поможет даже сложный процент. В рамках одной человеческой жизни, разумеется.
Так что стоит понимать свои границы. Если для богача с самого первого дня определяющую роль будет играть доходность с его капитала, то для среднего человека важно, сколько он сможет привносить в рынок. Иначе говоря, в первом случае важна норма доходности, а во втором норма сбережений. Но есть еще и третий компонент, упомянутый выше: комиссии посредников. В книге Богла есть диаграмма, показывающая влияние комиссий на результат:
Следовательно, на тридцатом году инвестирования издержки в 2.5% могут привести к тому, что инвестор недополучит половину (!) доходности рынка. Поэтому первое правило инвестора состоит в подборе оптимальных условий: выбор брокера и инвестиционных фондов с низкой комиссией, минимизации торговых операций, отсроченный налог на прибыль.
Сбережения и инвестиционный доход
Снизив издержки, сравним влияние нормы сбережений и нормы доходности. В США вполне стандартной можно считать ситуацию заработка в 50 000$ в год. Представим, что экономится 15% от этой суммы (7500$) и ежегодно вносится в рынок. Тогда мы можем увидеть примерно следующее:
Здесь разрыв между зелеными столбиками сбережений и красной инвестиционной доходности делается заметным примерно к тому же сроку, что и на предыдущем графике: после 10 лет. При этом выбрана средняя доходность в 5% при стандартном отклонении около 9%, что можно отнести к портфелю из американских акций и облигаций в соотношении примерно 50 на 50. Доминирующей по сравнению с годовым взносом в 7500$ норма доходности становится примерно после 20 лет инвестиций. А какую картину мы увидим через 40 лет?
Пунктирная линия показывает, какую долю прибыли составил инвестиционный доход от общей накопленной суммы. Внесенные сбережения 7500$ ежегодно за 40 лет составляют 300 000$. При этом на инвестиционном счете оказалось 1 900 000$. Разница (инвестиционный доход) составляет 1 600 000$ или примерно 84% от накопленной суммы, что и показано пунктирной линией выше.
Вывод
Не ждите быстрого роста капитала, если начинаете с относительно небольших сумм. Рыночная доходность получает заметный перевес над ежегодными взносами лишь после 15-20 лет инвестиций, так что начинать инвестировать нужно как можно раньше.
