Одни из самых популярных индексных ETFs фондового рынка:
Ниже мы рассмотрим их различия, сходства и характеристики…
Тезисы. Коротко о главном
- VOO и VTI — два наиболее популярных ETF для американского фондового рынка. Оба принадлежат компании Vanguard.
- VOO отслеживает индекс S&P 500. VTI отслеживает индекс CRSP US Total Market Index.
- VOO полностью состоит из акций с крупной капитализацией, в то время как VTI также включает акции с малой и средней капитализацией.
- VOO составляет примерно 82% от VTI по весу.
- Исторически VTI был и, вероятно, будет несколько более волатильным, чем VOO.
- Поскольку в состав VTI входят мелкие и средние компании, которые исторически превосходят крупные компании благодаря премии за фактор размера, то можно ожидать, что в долгосрочной перспективе VTI превзойдет VOO (это не утверждение, а предположение на основе исторических данных).
- В состав VOO входит около 500 акций, а в состав VTI — около 3 500 акций, поэтому VTI можно считать более диверсифицированным.
- VOO и VTI имеют одинаковый коэффициент расходов — 0,03%.
Различия в методологии и составе
Акции являются важнейшим фактором доходности портфеля, а индексные фонды — хороший и недорогой способ получить широкую диверсификацию, в том числе по классам активов. Vanguard предлагает одни из самых низких комиссий и широкий список ETFs, которые точно отслеживают свои индексы.
ETF Vanguard S&P 500 (VOO) — один из самых популярных биржевых фондов. Он был создан в 2010 году. Фонд стремится отслеживать всем известный индекс S&P500, в который входят 500 крупнейших компаний США. Этот индекс считается барометром американского рынка акций.
ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) обеспечивает еще более широкий охват фондового рынка США, т.е. с добавлением компаний с малой и средней капитализацией. Он был создан в 2001 году. Фонд стремится отслеживать общий рыночный индекс CRSP в США. Этот ETF владеет более чем 3500 акциями компаний США с различной капитализацией. В частности, VTI состоит из примерно 82% акций компаний с большой капитализацией, 12% акций со средней капитализацией и 6% акций с малой капитализацией. Другими словами, VOO составляет примерно 82% от более широкого VTI. Проще говоря, VOO уже находится внутри VTI.
Единственное реальное различие между VOO и VTI состоит в том, что VTI включает акции с малой, средней и большой капитализацией, а VOO — только акции с большой капитализацией. Поскольку VTI взвешивается по рыночной капитализации, то есть взвешивается по размеру (рыночной капитализации) составляющих компаний, то около 82% веса VTI приходится на VOO, а остальные 18% приходятся на более мелкие компании. Эти 18% составляют около 3000 акций.
Поскольку акции компаний с малой и средней капитализацией имеют тенденцию быть более волатильными, чем акции с высокой капитализацией, VTI должен быть и был немного более волатильным, чем VOO. Поскольку VOO владеет акциями примерно 500 компаний, а VTI — примерно 3500, то VTI может считаться более диверсифицированным, чем VOO.
Историческая доходность
Обратите внимание, что акции компаний с малой и средней капитализацией исторически превосходили компании с высокой капитализацией, потому что они (компании с малой капитализацией) считаются более рискованными. Это известно как премия за фактор риска, в данном случае речь о размере. Таким образом, можно ожидать, что VTI немного превзойдет VOO в долгосрочной перспективе, базовые индексы это демонстрируют начиная с 1972 года:
Сумма активов под управлением и комиссии
Оба фонда высоколиквидны и чрезвычайно популярны, у VTI активы под управлением (AUM) составляют более 302 млрд. долларов, активы под управлением у VOO составляют более 323 млрд. долларов.
Коэффициент расходов по этим фондам идентичен — 0,03%.
Вывод
VOO и VTI сильно коррелируют, так как первый составляет около 82% второго по весу. Из-за этого их исторические показатели были очень близки, VTI немного превосходит VOO в долгосрочной перспективе из-за включения в него акций малой и средней капитализации. VTI также может считаться более диверсифицированным, поскольку в его составе на 3000 акций больше, чем у VOO.
Инвестор, который по какой-то причине ищет только акции с низкой волатильностью и большой капитализацией, захочет купить VOO, отслеживающий индекс S&P 500. Те же инвесторы, кто желает большей диверсификации и большей ожидаемой доходности за счет немного большей волатильности, захотят купить VTI, чтобы охватить весь фондовый рынок США. В качестве варианта вы можете использовать VOO в сочетании с фондом компаний малой капитализации.
В любом случае и VOO и VTI — хороший выбор для пассивного индексного инвестирования!
