Исторически рынок США растет
Но далеко не все время он находится в бычьей фазе. И это нормально!
С 1990 года доходность S&P 500 составляет впечатляющие 10% в год. И это при том, что на данном интервале мы стали свидетелями двух медвежьих рынков с падениями более чем на 50% от максимумов.
Это означает, что риск (волатильность) является неотъемлемой частью рынков, а не некой случайностью или ошибкой. Он и есть основная причина, по которой вы получаете премию от владения акциями в долгосрочной перспективе. Но когда волатильность растет, а рынки падают, эта перспектива может быть утрачена самим инвестором. Начинается паника, а вместе с ней и желание продать. Действия в соответствии с этим побуждением могут иметь катастрофические последствия для инвесторов.
Помните, что паника создает возможности. Если вы долгосрочный инвестор, то вы должны быть покупателем возможностей, а не их продавцом.
Когда волатильность достигает самых экстремальных уровней, новости наполнены только негативом (война, рецессия, безработица, банкротства, пандемия и т.д.). В такие времена инвесторы склонны слишком остро реагировать, предполагая, что ситуация никогда больше не нормализуется. Это приводит к ещё более существенному снижению цен, но в то же время предполагаемая долгосрочная доходность растет.
После 10% самых высоких недельных закрытий индекса волатильности (VIX выше 28,6) S&P 500 показал среднюю доходность в течение следующих 1-5 лет, которая не только положительна, но и значительно превышала периоды, когда волатильность была значительно ниже.
Справка: VIX — это индикатор волатильности американской экономики. Он показывает, будет ли индекс S&P 500 волатилен в будущем. Когда VIX растет в цене, это значит, что инвесторы ожидают сильных колебаний фондового рынка.
После 20 самых высоких недельных закрытий VIX мы увидели самую высокую будущую доходность.
Все эти данные были получены во время рецессий и медвежьих рынков, когда казалось, что рынок находится на грани полного краха без шансов на будущее. Но этого так и не произошло, будущее всегда случалось... Инвесторы, поддавшиеся панике и зафиксировавшие убытки, пострадали сильнее всего. Это еще одно подтверждение того, что за каждой рецессией и медвежьим рынком в последующем следовал экономический рост, восстановление и обновление максимумов.
В 2022 году мы снова столкнемся с крайне волатильным рынком, который будет наполнен множеством причин для паники и продажи (инфляция, рост процентных ставок, ужесточения от ФРС, война, экономический спад и т.д.).
Не продавать на падении в периоды высокой волатильности - это урок, который мы извлекали бесчисленное количество раз на протяжении всей истории рынка.
Самая большая ошибка, которую может совершить инвестор - это отказаться от изначального инвестиционного плана и поддаться панике, которая в теперешнем информационном мире распространяется крайне быстро и оказывает сильнейшее психологическое воздействие на инвестора. Ваша задача НЕ превращать временную волатильность в постоянные потери. Убыток, который вы получите подобным образом - это не просто реализованный убыток от продажи во время просадки, но это и потеря возможности генерировать прибыль в будущем.
*В посте использованы материалы за авторством Charlie Bilello
