Инвестиции во время инфляции

На фоне растущей инфляции стоит рассмотреть инвестиции, которые хорошо себя чувствуют в условиях роста цен. Выбрать такие инструменты, которые способны принести доходность, превышающую текущий уровень инфляции или по крайней мере сопоставимую с ней. Материал подготовлен аналитиками Freedom Finance Europe.

Американский рынок богат на выбор биржевых фондов для инвестирования. На фондовом рынке США существуют тысячи ETF и возможности инвестировать в различные отрасли с их помощью. Такой широкий выбор биржевых фондов позволяет инвесторам эффективно распределять позиции в портфеле между классами активов и секторами. В свою очередь грамотный выбор секторальных ETF, которые могут демонстрировать относительную силу в определенной фазе рыночного цикла, может быть решающим фактором, влияющий на доходность портфеля в целом.

Акции исторически опережали инфляцию в течение длительных периодов

Рост цен может означать увеличение прибыли для компаний, что в свою очередь приводит к росту цен на акции. Конечно, это не гарантированно, но в долгосрочной перспективе фондовый рынок исторически обеспечивал доходность превышающую инфляцию. Специалисты рекомендуют инвестировать в диверсифицированные индексные фонды, основанные на широких рыночных индексах, а не держать наличные деньги. Это вполне объяснимо, ведь такой подход позволяет вам диверсифицировать и расширять свой портфель, а также снижает риск потерь из-за влияния инфляции. Если вы хотите инвестировать в S&P 500, индекс 500 крупнейших публичных компаний США, то обратите внимание на SPDR S&P 500 ETF (SPY) или Vanguard S&P 500 ETF (VOO). К примеру, рост инфляции в США за период с 2010 года по сегодняшний день составил более 30%. Для подавляющего числа индексных инвесторов данные цифры не имели критической важности, так как S&P 500 за аналогичный период вырос на 230%, значительно опережая инфляцию. Индексное инвестирование — эффективный, простой и наименее трудозатратный способ построения долгосрочной инвестиционной стратегии.

В периоды высокой инфляции сырьевые товары приносят большую доходность

Сырьевые товары – это широкая категория, которая включает зерно, драгоценные металлы, нефть природный газ и т.д.. Сырьевые товары и инфляция имеют уникальную взаимосвязь, где товары являются индикатором будущей инфляции. По мере того, как цена товара поднимается, растет и цена продуктов, для производства которых этот товар используется. Сегодня можно широко инвестировать в товары через биржевые фонды (ETF). Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) – это товарный ETF, который вы можете рассмотреть к покупке.

Компании из энергетического сектора исторически имели положительную корреляцию с инфляцией

Это означает, что стоимость их активов и цены на их продукцию имеют тенденцию к увеличению по мере роста инфляции. В этой связи может быть интересен ETF — Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), как хороший способ получить доступ к энергетическому сектору. К тому же, XLE ETF отслеживает индекс S&P Energy Select Sector Index, который включает избранные энергетические компании США из S&P 500.

Золото часто рассматривается как защита от инфляции

Фактически многие люди смотрят на золото как на «альтернативную валюту», особенно в странах, валюта которых теряет ценность. Эти страны, как правило, используют золото или другие сильные валюты, когда их собственная попадает в зону высокой турбулентности. Золото – это реальный физический актив, который по большей части сохраняет свою ценность. Однако золото не всегда защищает от растущей инфляции в краткосрочной перспективе, оно имеет тенденцию поддерживать ее (защиту) в долгосрочной перспективе. Кроме того, в любом сильном портфеле, ключевым фактором является диверсификация. Если вы рассматриваете возможность инвестирования в золото, стоит подумать о SPDR Gold Shares ETF (GLD), так как для долгосрочных инвесторов держать немного золота в своем портфеле имеет смысл с позиции разумной диверсификации.

Рекомендации по составлению инвестиционного портфеля

Есть определенный смысл формирования сбалансированного портфеля, который будет включать в себя ETF циклических, растущих и защитных секторов, а также облигации. Такой портфель становится более актуальным в периоды роста волатильности, особенно для инвесторов, которые имеют низкую толерантность к риску и в первую очередь заботятся о сохранении капитала.

Если говорить о конкретных названиях, то в текущей ситуации вы можете рассмотреть для добавления в портфель ETF следующих секторов:

Секторы роста. Сегмент IPO (IPO ETF), биотехнологии (IBB) и облачные технологии (SKYY) рекордно недооценены и могут резко восстановиться по мере достижения пика инфляции.

Циклические секторы. Энергетика (XLE) – низкие относительно истории оценки, рост денежных потоков и попутный ветер растущих цен на нефть; Финансы (XLF) – бенефициар экономического восстановления, растущих ставок и низкие оценки относительно истории; Промышленность (XLI) – рост капитальных затрат, растущие ожидания по прибыли и рост расходов на оборону; Сырье и материалы (XLB) – дефицит предложения на рынках сырья, привлекательные оценки и рост затрат на инфраструктуру;

Защитные секторы. Здравоохранение (XLV) – исторически низкие оценки, защитные качества и долгосрочные демографические тренды; Потребительские товары (XLP) – стабильная прибыльность, открытие ресторанов и защитные качества сектора;

Облигации. Казначейские облигации (TLT) — сильная перепроданность облигаций на фоне возможного пика инфляции, вероятное снижение доходности является бычьим фактором для облигаций, защитный инструмент для хеджирования портфеля.

Потенциальные риски, позитивные моменты и драйверы роста

Сегмент IPO (IPO ETF), биотехнологии (IBB), облачные технологии (SKYY)

Потенциальные риски:

• Дальнейший отток из сектора и ротация из акций роста в акции стоимости.
• Инфляция не достигает пика во 2 полугодии 2022 года и продолжает расти — доходность 10-летних облигаций США продолжает расти.
• Более агрессивная политика ФРС.

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Рекордная недооцененность IPO секторов – биотехнологий, облачных компаний на уровне марта 2020 года, декабря 2018 года, февраля 2016 года.
• Фактор высокой доходности 10-летних облигаций США перестанет давить на сегмент IPO. Исторически доходность обычно снижается после начала ужесточения ФРС.
• Фаза слабости, или другими словами ротация от «секторов роста» к «секторам стоимости» близка к пиковой фазе с точки зрения сентимента, размера и временной длительности.
• Технический сэтап – ETF IPO и биотехнологий близки к границам долгосрочных трендов, что также обуславливает высокую вероятность показать ценовое «дно».

Энергетика (XLE)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Цены на нефть поддерживаются повышением спроса, а российско-украинская война привела к сокращению предложения и сокращению запасов.
• Крупные диверсифицированные энергетические компании имеют сильные балансы и стали более дисциплинированными в управлении расходами и инвестициями, хотя высокие цены на нефть могут подорвать этот самоконтроль.
• Оценки привлекательны по сравнению с другими секторами.

Потенциальные риски:

• Агрессивное повышение ставок ФРС может привести к рецессии и снижению спроса на нефть.
• Ослабление иранских санкций и значительное увеличение добычи нефти могут увеличить предложение нефти и оказать давление на цены.

Финансы (XLF)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Повышение долгосрочных и краткосрочных процентных ставок будет значительным попутным ветром для сектора.
• Сильное финансовое положение позволяет банкам увеличивать дивиденды.
• Сектор имеет привлекательные оценки по сравнению со средним историческим значением и другими секторами.
• Высвобождаются высокие резервы на возможные потери по ссудам из-за низкого уровня дефолтов на фоне сильного экономического роста.

Потенциальные риски:

• Высокий уровень наличности и низкий спрос на кредиты сдерживают доходы, хотя в последнее время рост кредитов стал положительным.
• Пик темпов экономического роста исторически приводил к средней эффективности рынка.

Промышленность (XLI)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Капитальные затраты, вероятно, увеличатся, если глобальный рост продолжит улучшаться.
• Многие компании имеют прочные фундаментальные показатели на фоне растущих ожиданий по прибыли.
• Рост расходов на оборону более вероятен на фоне роста геополитических рисков.
• Сильная мировая торговля и рост онлайн-покупок стимулируют спрос на транспорт.

Потенциальные риски:

• Пиковый экономический рост исторически был серьезным препятствием для этого циклического сектора.
• Более высокие затраты на топливо являются встречным ветром для транспортных и авиаперевозок.

Сырье и материалы (XLB)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Все еще сильная экономика в сочетании с перебоями в поставках из-за санкций против России привели к росту цен на сырьевые товары и химикаты/удобрения.
• Оценки привлекательны по сравнению со многими другими секторами, а ожидания роста прибыли ускорились на фоне роста цен на металлы и сельскохозяйственную продукцию.
• Расходы США на чистую энергию и инфраструктуру могут стимулировать спрос на промышленные материалы и услуги.

Потенциальные риски:

• Резкий откат цен на металлы и сельскохозяйственную продукцию на фоне ослабления ограничений предложения и замедления экономического роста.
• Потенциально строгие экологические нормы.
• Сильное ралли доллара США и/или более слабый, чем ожидалось, экономический рост.

Потребительские товары (XLP)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Профиль стабильной прибыли.
• Компании активно сокращают расходы.
• Открытие ресторанов поддерживает оптовый спрос на продукты питания.
• Признаки пиковых темпов роста и более низкая волатильность могут сделать его более привлекательным для инвесторов.

Потенциальные риски:

• Многие компании в этом секторе сталкиваются с более высокими затратами расходы, хотя они имеют успех в повышении цен.
• Повышение процентных ставок в сочетании с более сильным, чем ожидалось, экономическим ростом может привести к снижению доходности сектора.

Здравоохранение (XLV)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Пиковый экономический рост исторически был относительно благоприятным для этого оборонительного сектора.
• Сильные балансовые отчеты с достаточными денежными средствами для дивидендов и слияний и поглощений.
• Положительные долгосрочные демографические тенденции, включая старение населения мира и рост среднего класса на развивающихся рынках.
• Возврат спроса на плановые процедуры, продажи лекарств, медицинского оборудования и диагностики.
• Оценки являются привлекательными по сравнению со средними историческими показателями по сектору.
• Биотехнологии и фармацевтика имеют большой потенциал для разработки лекарств.

Потенциальные риски:

• Контроль цен на отпускаемые по рецепту лекарства и другие правила.
• Возможное антиконкурентное регулирование.

Казначейские облигации США (TLT)

Позитивные моменты и драйверы роста:

• Сильная перепроданность облигаций на фоне возможного пика инфляции.
• Снижение доходности после достижения пиковой агрессивности ФРС в следующем году.
• Предлагают инвесторам безопасные инвестиции, надежные дивиденды, что является значительным преимуществом для инвесторов.
• Обеспечены полным доверием в Соединенные Штаты, являются самыми надежными активами в мире и практически не несут кредитного риска.
• Защитный инструмент для хеджирования портфеля — обычно показывают лучшие результаты во время спадов, рецессий и медвежьих рынков акций.

Потенциальные риски:

• Инфляция не достигает пика и продолжает расти.
• Процентные ставки растут, рыночная стоимость долговых ценных бумаг продолжает тенденцию падения.

О нас

Freedom Finance является 100% дочерней компанией Freedom Holding Corp. Деятельность холдинга регулируется Американской комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Европейское подразделение Freedom Finance Europe работает в соответствии с правилами MiFID II — регуляторного режима с высоким уровнем защиты инвесторов. Подотчетно регуляторам CySec, BaFin (Европа) и SEC (США).

Открытие счета занимает 10 минут

Чтобы открыть инвестиционный счет, зарегистрируйтесь на сайте ➜FREEDOM24 с вашим email и создайте пароль. Пройдите необходимую процедуру верификации согласно требованиям европейских финансовых регуляторов. Процедура полностью автоматизирована и не займет много времени. Пополняйте счет с банковской карты моментально, или банковским переводом без комиссий.

Для внесения суммы от 25 000€ необходимо предоставить документы, подтверждающие источник происхождения денежных средств

• Основные сведения о компании
• Акции | ETF | Рынки | Биржи
• Опционы
• IPO
• Тарифы брокера
• Идеи для инвестирования
• Часто задаваемые вопросы