CFD (Контракт на разницу цен / Contract for Difference) — это производный финансовый инструмент, который позволяет торговать на движении рыночных цен без фактического обладания базовым активом, на котором основан контракт. То есть приобретая CFD вы не становитесь владельцем актива!
CFD — высокорискованный финансовый инструмент. Поэтому перед открытием реального счета у брокера и началом проведения сделок, вы должны точно понимать все свои затраты и риски, разобраться с особенностью данного инструмента. Помните, что использование кредитного плеча, помимо увеличения возможной прибыли, может привести к увеличению возможных убытков. При небольшом депозите торговля CFD несет крайне большие риски и потенциальные потери. Около 80%+ трейдеров полностью теряют свои средства, так как чаще всего торговля ведется с использованием кредитного плеча.
У регулируемого CFD брокера капитал клиентов должен быть изолирован от капитала компании, это позволяет предотвратить риск потери депозита в случае банкротства брокера.
CFD — инструмент хеджирования, кратко- и среднесрочных спекуляций. НО, это далеко не лучший выбор для долгосрочного инвестирования, так как CFD несет в себе существенный риск контрагента, который по возможности нужно избегать!
История возникновения
CFD были изобретены в начале 1990-х годов в Лондоне. Запуск первых сделок CFD приписывают финансистам Брайану Келану и Джону Вуду из UBS Warburg. Первоначально CFD не были доступны для розничных трейдеров. Они в основном использовались институциональными трейдерами и хедж-фондами, которым нужны были инструменты для хеджирования своих портфелей на Лондонской фондовой бирже.
В конце 90-х CFD стали доступны частным трейдерам. Первой компанией, которая предоставила розничным трейдерам возможность торговли контрактом на разницу цен стала британская Gerard and National Intercommodities (GNI). Технологический бум конца 90-х помог CFD стать еще более популярным. Именно в это время (GNI) предложил своим клиентам CFD-контракты на акции, торгуемые на Лондонской бирже через свою торговую платформу GNI Touch.
CFD становится еще более востребованным в связи с тем, что сделки на разницу цен не облагаются налогами (никакие реальные активы не будут куплены или проданы). А также на CFD не действовали ограничения на размер маржинального плеча, который существовал на тот момент в Англии.
Контракты на разницу цен распространены по всему миру — от Торонто до Сингапура.
Модели работы CFD-брокеров
DMA (Dirdect Market Access) — брокер хеджирует CFD позицию клиента на физическом рынке с помощью прилегающего актива, поэтому сделка совершается по той же цене, что и хедж. Брокер зарабатывает процент на комиссии от сделки, либо фиксированную сумму за акцию на американском рынке. DMA брокер предоставляет данные о котировках напрямую с биржи. Можно видеть «свою лимит-заявку» в Level II. Данную модель можно считать альтернативной торговлей акциями, но без физического владения ими.
Agency Broker — в данном случае все лимит-заявки хранятся на сервере у брокера и отправляются на биржу лишь в случае достижения указанного лимита. Присутствует риск, что сделка исполнится с задержкой, либо не исполнится вовсе.
Market Maker — самая распространенная схема. В данном случае CFD брокер хранит все заявки на сервере и решает каким образом будет происходить хеджирование. Это может быть прилегающий актив, а может быть позиция другого клиента. Мarket Maker брокер не берет комиссии, а увеличивает спред на актив. Также, нет никакой гарантии, что сделка выходит на рынок. Рыночные котировки предоставляются брокером, что редко совпадает с котировкой прилегающего актива.
Гражданам и резидентам США запрещена торговля CFD
Торговля CFD запрещена для резидентов и граждан США. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) запрещают резидентам и гражданам США открывать счета CFD на внутренних или зарубежных платформах. CFD являются незаконными отчасти потому, что они являются внебиржевым (OTC) продуктом и не проходят через регулируемые биржи. Кроме того, американские регулирующие органы обеспокоены возможностью больших потерь в результате использования кредитного плеча. Несмотря на это, некоторые граждане США обращаются к оффшорным брокерам для получения доступа к CFD. Но это сопряжено с определенными рисками, один из которых — найти брокера с надлежащим регулированием. Например, большинство брокеров, регулируемых FCA (регулятор Великобритания), не позволяют гражданам США открывать онлайн-торговый счет CFD. Ограничения распространяются только на граждан и резидентов США.
